????? 國內“煤荒”狀態或將繼續煤電聯動存多種變數

????? 日前，國家能源局發布數據顯示，2009年我國累計進口煤1.26億噸，比上
年增長超過210%；出口煤2240萬噸，下降的幅度超過50% ；全年凈進口1.03億噸。
由此可見，中國電企海外尋煤的熱情在日漸高漲。不過，業內分析師普遍認為，
大量從國外進口煤炭對過內的煤企不會造成很大壓力，對煤電聯動也不會有影響，
如果國內通脹形勢嚴峻，資源價格上漲，電價還是會上調。

????? 成本壓力大電企海外尋煤

????? 2009年入冬之后，在幾波寒流的推動下，國內煤炭價格持續走高，電企面
臨巨大的成本壓力。國內煤價大漲，而國際金融危機又使得國際資源價格下滑，
國內外煤價倒掛形成的利益空間導致國內電企紛紛棄國內轉而進口海外煤炭。

????? 業內人士表示，電企購煤成本在未來時期不確定性增加，進口煤不失為電
企的一個好選擇。卓創資訊煤炭業分析師耿珍則認為，海外進口也僅能緩解南方
沿海地區的煤炭供應情況，不具有普遍性。一位電力行業分析師表示，海外進口
煤是“杯水車薪”，根本不能滿足國內的需求。

????? 渤海證券張順認為，2009年的煤炭進口數量確實很高，但這是因為2009年
的煤電頂牛，合同沒有簽訂，而下半年煤炭價格上漲，造成了很多電企海外尋煤。
2010年進口煤的數量不會達到2009年的水平，但應該還能保持相當的量。他還認
為海外進口的數量相較國內的需求而言非常小，對國內煤電聯動沒有影響。

????? 節前，秦皇島港口的煤價就已經開始呈下跌趨勢。去年末，由于電煤供應
緊張，電煤價格一路高漲。不過，據了解，由于產煤大省山西從去年12月份起煤
炭產能已開始釋放，產量已逐步恢復正常水平，而同時全國煤炭需求并沒有明顯
增加。并且，隨著氣溫的日漸變暖，目前全國煤炭市場已由供應緊張逐步轉為寬
松狀態，煤價也會隨之進入一個季節性回調的過程。

????? 耿珍認為，從海外進口煤炭，僅能緩解南方沿海地區的電企成本壓力，至
于內陸地區，沒有這種優勢，因為運輸成本很高。不過，現在有很多電企為了降
低成本，自己開采煤礦，或者控股煤企。她還認為，如果發改委要繼續放開煤炭
市場，煤電聯動才是最好的解決方法。

????? “煤荒”或將繼續電價改革難推動

????? 2010年電煤合同談判結果圓滿。據已公布的數據，2010年全國煤炭運需銜
接合同總量逾14億噸，價格比2009年上調約30元至50元/ 噸，市場煤的漲幅更大。
對于眾多電廠來說，雖然電煤合同談判進展較為順利，但從全年來看，“煤荒”
仍將存在，一位資深業內分析人士認為。

????? 該分析人士表示，這一輪的電煤供應緊張情況在春節后會有所緩解，今年
國內的煤炭產能將繼續保持較好局面，不過考慮到全國性的煤炭資源整合等政策
因素，不能排除國內局部出現電煤供應偏緊的情況，煤價今年應該還會出現上漲
趨勢。

????? 按照2010年全國煤炭運需銜接簽訂的電煤合同，煤價已經達到了5%的漲幅。
啟動煤電聯動的條件已經具備。張順表示，雖然電企面臨較大壓力，但是能不能
啟動煤電聯動還需要看國家的決策。

????? 有業內人士認為，電價市場化改革的推動還有難度，今年完善煤電聯動機
制的可能性更大，預計下半年政府有望再調電價，并且會大力鋪開直購電試點并
小范圍展開輸配電價制定及競價上網試點工作。

????? 此外，卓創資訊耿珍還表示，煤電聯動沒有啟動，日子最難過的是民營電
廠，因為他們的電煤合同價格比五大電力企業高很多。今年電煤合同價格之所以
能上調，很大的支撐就是五大電力企業盈利還比較可觀。